库存周期科幻影视

比房价下跌更可怕的事情已经出现，烂尾楼数量增加，普通人要注意

根据最新的统计，11月全国70个大中城市里，超过一半的新房和二手房都在掉价。

华硕联席 CEO 胡书宾昨日在公司的 2025 年第三季法人说明会上表示，该企业已建立一定库存应对目前的 DRAM 内存和 NAND 闪存涨价情况；华硕将调整产品组合，适度灵活动态调整销售价格。

核心观点：综合五类外需领先指标的指示来看，全球外需短期（四季度）或面临调整压力，明年上半年温和回升的概率较高。我们统计的20个领先指标中，能预示到明年数据的有11个，其中，7个指标指示明年Q1或整个上半年外需或趋向回升，1个指标显示明年Q1或趋平、Q2开启回升

从市场端看，存储芯片涨价是供需与资本共振的结果。三星、SK海力士等巨头上调DRAM和NAND闪存价格，全球对冲基金趁机大举买入芯片股，国内存储产业链概念股如江波龙、德明利也随之走强。这轮涨价源于AI驱动的存储需求激增，叠加行业库存周期调整，形成了“超级周期”的

当前，我最大的疑问，或者说横亘在我白酒投资上未解的难题是：当前白酒下行态势，是渠道和社会库存高企导致的库存周期还是终端开瓶动销断崖下滑导致的行业彻底萎缩？亦或是两者兼而有之，那决定当前走势的决定性因素是哪个？

中秋回家，表弟把原本准备送礼的两瓶飞天又塞回后备箱，嘴里嘟囔：现在拎着茅台去领导家，对方第一反应不是惊喜，是发愁——“这酒得摆到啥时候？

“九月的市场像坐过山车，手里的持仓涨涨跌跌，十月到底该往哪使劲？”这是不少投资者在九月结束时的共同困惑。其实，十月的板块机会从不“凭空出现”，它们藏在政策节点、行业周期、事件催化的层层逻辑里。今天，我们就从**消费复苏的“旺季密码”、科技突围的“华为风暴”、新

99万，马自达把2.0L发动机、天窗、定速巡航、真皮方向盘、18英寸轮毂一次性打包，摆明告诉买家：别在1.5L里纠结，直接上2.0L质擎版。

当前市场在牛市格局中呈现剧烈震荡特征，上证指数单周振幅扩大至4.2%，成交额维持万亿规模但板块轮动加速，前期领涨的科技板块出现回调，而装备制造、医疗器械等板块逆势走强。

两年前，聪明投资者曾经专访过的拉斯·特维德（Lars Tvede），昨晚跟洪灏有一场对话。这位因为《逃不开的经济周期》等书在业内知名度超高的高产作家，又带来了自己的新作品。